Sind innovative Ansätze im Rahmen einer Unternehmensbewertung sinnvoll?

Eine Unternehmensbewertung soll exakt und fachlich fundiert den Unternehmenswert möglichst praxisnah ermitteln. Aus diesem Grund kommen bei der FTS Consulting AG nur jene Methoden, Technologien und Innovationen zum Einsatz, die es erlauben, den Unternehmenswert noch akkurater bzw. noch präziser abzubilden.

Dabei kommen in der täglichen Praxis lediglich eine Handvoll erprobter Methoden zum Einsatz, welche allen Beteiligten bekannt sind und meist in ähnlicher Form angewandt werden. Dabei ist klar: die Verkäufer bewerten das Unternehmen gerne zu hoch, die Käufer in dessen gerne zu tief. Soweit so gut, doch wie soll hier die Innovation einfliessen - ist der Status Quo nicht ausreichend?

Leider nicht. In unserem Alltag sehen wir praktisch täglich, wie theoretisch korrekt ausgeführte Unternehmensbewertungsmethoden Resultate kreieren, die mit der transaktionalen Wirklichkeit am Markt nicht das Geringste zu tun haben. Teilweise werden Unternehmen, die für CHF 20 Mio. verkauft werden, mit einem Wert von unter CHF 10 Mio. bewertet, wobei das Gegenteil selbstverständlich auch vorkommt. Dementsprechend entsteht eine Lücke zwischen der theoretischen Bewertung und der transaktionalen Wirklichkeit.

Somit erachten wir Innovationen, welche dafür sorgen, dass diese Lücke kleiner wird als sehr sinnvoll. Die FTS Consulting AG ist deshalb bestrebt, die seit Jahren etwas eingeschlafene Bewertungspraxis zu modernisieren und neue Standards zu setzen. Wir sind überzeugt, dass uns dies mit der Einführung unserer KMU Scorecard Matrix in Kombination mit der algorithmusbasierten Herleitung der Marktmultiples gelungen ist. Mittels unserer KMU Scorecard Matrix, einer Ableitung der in Harvard entwickelten Balanced Scorecard, bewerten wir anhand des Geschäftsmodells die Transaktionsfähigkeit eines Unternehmens. Dabei wird mittels vierer Perspektiven (Finanzen, Produkte/Dienstleistungen, Kunden/Markt sowie interne Strukturen) evaluiert, wie das Unternehmen strategisch aufgestellt ist und wie es um die Transaktionsfähigkeit des Unternehmens steht. 

Die Resultate der KMU Scorecard Matrix fliessen bei der Festlegung der Transaktionsmultiples in die quantitative Bewertung (Multiples-Methode) mit ein. Mittels spezifischer Algorithmen wird eruiert, wo sich das zu bewertende Unternehmen in der Verteilungsfunktion eingliedert. Schneidet ein Unternehmen besonders gut bei den qualitativen Kriterien ab, so wird dieses infolgedessen auch mit höheren Multiples-Werten (innerhalb der Branchenbandbreite) bewertet.

Die Festlegung des anwendbaren Multiples wird so fundiert und mathematisch begründet, was – ceteris paribus – sowohl die Qualität als auch die Glaubwürdigkeit der Unternehmensbewertung markant erhöht. 

Für Unternehmer/innen bedeutet dies:

• Exaktere Unternehmensbewertungen
• Bewertungen mit starkem Praxisbezug
• Anwendung quantitativer und qualitativer Bewertungsmethoden
• Optimierungspotentiale für das Unternehmen werden ersichtlich
• Erleichterte Unternehmenstransaktion

Es ist essentiell, dass eine Unternehmensbewertung ganzheitlich und mit mehreren anerkannten Bewertungsmethoden, welche qualitative und quantitative Kriterien umfassen, abgestützt wird. Nur auf diese Weise ist eine fundierte Aussagekraft des Unternehmenwerts gegeben. Die Standard-Methoden (Substanzwertmethode, Discounted Cashflow, Ertragswertmethode, Praktikermethode und Multiples) sind ebenfalls zentrale Bausteine der FTS Unternehmensbewertungen. Erweitert werden die Standardmethoden mit der Monte Carlo Simulation, welche bis zu 20'000 Szenarien simuliert sowie mit dem Business Model Canvas und dem FTS-Intelligence Algorithm. Durch unsere fundierte Analyse sind wir in der Lage ein abgerundetes Bewertungsbild mit höchstem Praxisbezug auszustellen.

 Die Ziele der FTS Unternehmensbewertung:

• Aussagekräftige Standortbestimmung und Wertermittlung des Unternehmens
• Unterstützung für den Unternehmensverkauf
• Vorbereitung für eine interne oder externe Nachfolgeregelung
• Aufzeigen der Optimierungspotentiale (hinsichtlich einer Transaktion)

 

FTS Consulting AG, 31.01.2023

 

mehr zur FTS Consulting AG